ヘッジファンド業界の運用資産残高（AUM）は、2026年Q2末時点で約5.6兆ドルと過去最高を更新しました。一見、業界全体が力強く拡大しているように見えますが、その中身を精査すると見過ごせない実態が浮かび上がります。

Q2の増加額4,093億ドルのうち、約89%は運用益によるもので、新規資金の流入によるものではありません。

【当研究所の視点：「拡大」ではなく「寡占化」】

さらに、HFRなどのデータを評価する際には、生存バイアスやバックフィルといった統計上の落とし穴にも注意が必要です。今回の動画では、こうしたデータの読み方と、運用会社を比較する際に確認すべき7つの指標を整理しています。

▼ 【最新動画】ヘッジファンド5.6兆ドルの実態——「拡大」の裏にある寡占化

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HFRなどのデータをもとに、業界の本質が「拡大」ではなく「寡占化」と「機関化」の同時進行にあることを解説した動画です。TCI、ブリッジウォーター、D.E.ショー、ミレニアム、シタデルなど上位運用会社の実態にも触れています。

動画の見どころ

1. 過去最高AUMの"中身"

5.6兆ドルという過去最高のAUMのうち、新規資金の流入はごく一部にすぎません。増加分の大半を占める運用益の内訳を確認します。

2. 新規資金はどこへ向かっているのか

2025年通期の純流入の87.6%が大手運用会社に集中した背景と、業界内で進む「機関化」の実態を解説します。

3. 運用会社を比較する7つの指標

生存バイアスやバックフィルの影響を踏まえた上で、運用会社を評価する際に押さえておくべき7つの指標を整理しています。

「拡大」の数字に惑わされないために

ヘッジファンド業界全体のAUMの伸びだけを見ると魅力的に映りますが、実態は一部の大手運用会社への資金集中と機関投資家化の進行です。オルタナティブ投資を検討する際は、業界全体の数字ではなく、個々の運用会社の質を見極める視点が欠かせません。

弊社では、今後もこうした業界構造の変化を踏まえ、運用会社選定のヒントとなる分析をお届けしてまいります。

日米資産戦略研究所（株式会社ジェイ・ケイ・ウイルトン・インベストメンツ）
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※本稿は投資助言ではなく、分析フレームワークの提示です。最終的な判断はご自身の財務状況やリスク許容度に基づき、専門家にご相談ください。

※本稿は情報提供を目的としており、特定の金融商品の売買、あるいは投資行動を勧誘・助言するものではありません。投資判断は自己責任にてお願いいたします。